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销售魔术,小米陷入估值危机
  • 更新时间:2019-08-19
  • 来源:网络整理
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  • 去年7月9日,在股价短暂上涨之后,米利登陆了香港证券交易所,7月18日达到21.55港元的高点,此后一直走下坡路。仅半年时间,米莉就经历了腰酸背痛,市值蒸发近3000亿港元,谷子股价下跌表明市场对其未来发展缺乏信心,尤其是对谷子公司估值过高的情况。

    雷军曾表示,小米的估值应该是腾讯乘以苹果,但投资者显然不这么认为。小米的估价远未达到雷军的预期。雷军的话曾被当作笑话引用,事实上,这并非不可能。大家都知道,腾讯是互联网的代表,苹果是高科技的代表,如果小米是这两家公司的领导者,他真的可以实现腾讯+苹果,甚至是雷军所期望的腾讯X苹果,目前小米的市盈率只有20-28倍,这与小米的市盈率是一致的。高科技公司约20倍,而互联网公司的市盈率约40-70倍,足以让小米难以达到。一旦小米股价再次下跌,达到每股8-9港元,其市盈率只能维持硬件公司市盈率的10-15倍。造成小米尴尬局面的关键是它的低净值。利润。雷军曾公开表示,小米硬件的净利润永远不会超过5%,因此即使其收入很高,但净利润仍然很低,这对其市场估值和股价极为不利。根据IDC发布的数据,全球智能手机市场已连续五个季度下滑。历史上第一次,2018年全球智能手机出货量同比下降4.1%,约14.049亿台。在这种情况下,小米比其他制造商更依赖出货量,这自然更危险。目前,全球智能手机市场已进入一个库存时代。一家厂商销量的增长意味着另一家厂商的份额有所下降,2018年第四季度,小米手机销量跌至世界第五位,同比仅增长1.4%,2018年全年,小米市场份额居世界第四位,同比增长同比增长32.2%。由此可见,小米的销量在第四季度大幅下降,第四季度的出货量仅为2860万台,甚至低于奥普2900万台,你知道,奥普的利润率远远高于小米。

    (2018年第四季度谷子出货量与全年比较)

    这种现象与2016年小米的经验非常相似,当时全球小米销量也降到了第五位,试图通过小米组合来寻求转型,但2017年再次陷入性价比漩涡中是无能为力的。通过红米系列的生产,小米销量达到9141万台,手机平均售价仅881.3元。

    今年年初,雷军为了消除成本效益比不经济的现象,召开了生死代号红米会议,不服从将小米与红米分开。前者以更高的品牌溢价探索更高的回报,后者显然准备在价格战中杀敌,造成800人的自残。

    小米9发布前,雷军通过微博表示,小米必须放弃成本绩效比的限制,运行小米9的最终价格为2999。其最高配套版本价格为3999,可以说是自有品牌的混搭系列产品,8+256g的中价产品已被取消。只剩下2999、3299和3999供用户选择。与《小米8》、《小米2699》、《小米2》、《小米2》、《小米2》、《小米9》的发行价相比,999和3299的发行价都有了较大幅度的上涨。

    雷军在发布会上强调,重置原价是绝对不可能的,这表明他对小米存在的问题有了清晰的认识,但受到小米用户群的性能价格标签的限制,他最终放弃了3299的起价,一方面雷军说价格上涨了SE基于库存,建议性价比保持不变,或小米产品熟悉米粉;另一方面,如果如雷军所言,产品成本同步上涨,小米可能会再次陷入绝食营销辩论中。

    在过去的两年里,饥饿营销的游戏已经厌倦了国内手机制造商。当硬件发布时,它将以较低的利润甚至损失价格发布,从而限制了生产能力。当上游硬件容量饱和,成本自然下降时,会增加销售和赚取时差和口碑的能力,但作为小米系列的主要产品,采用这种方法的概率不高。分开红米后,拉动销售和摆脱魔咒的责任自然落在小米9身上。据推测,小米将不再诉诸于对别人大喊大叫和赚钱的做法。


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